Filme porno

Categorii

Advertising

Curba de randament tocmai inversata, reducand sansa unei recesiuni la 30%

(foto: Michael Nagle / Bloomberg)

© 2019 Bloomberg Finance LP

Rata dobanzii la obligatiunea pe 10 ani a Trezoreriei SUA tocmai a scazut sub rata facturii pe 3 luni ca raspuns la anuntul Fed din martie. Aceasta se numeste inversarea curbei randamentului, asa cum este definita de Arturo Estrella si Frederic Mishkin. Aceasta implica o probabilitate de 25% -30% a unei recesiuni pe o perioada de 12 luni. Cercetarile lor pot fi gasite aici.

Pe masura ce se dezvolta relatiile economice, curba randamentului are o experienta buna. Puteti vedea datele de mai jos inapoi in 1982. Conform graficului, utilizand aceasta serie de-a lungul istoriei recente, curba randamentului se inverseaza in mod fiabil inainte de o recesiune, fara falsuri pozitive.

Array

Un record impresionant. Linia albastra arata diferenta dintre ratele dobanzii pe 10 ani si cele pe 3 luni. Linia neagra este limita zero. Perioadele de gri umbrite sunt recesiuni istorice. Retineti ca exista o relatie intarziata aici, recesiunea apare istoric la 6-18 luni de la inversare. Asadar, curba randamentului de astazi sugereaza o sansa justa de recesiune 2019-2020.

Federal Reserve Bank of St.

Louis, trezorerie pe 10 ani scadenta constanta minus trezorerie pe 3 luni … [+] scadenta constanta

Federal Reserve Bank of St. Louis

Riscurile interpretarii

Cu toate acestea, exista unele riscuri cu aceasta abordare. Primul este ca analizam o serie limitata de date. Exista doar cateva decenii in esantion si o mana de recesiuni. Aici facem o prognoza bazata pe mai putin de zece evenimente recesionale, pe cercetarea initiala si pe datele ulterioare din esantion. In plus, exista nenumarate date economice acolo. Combinarea a doua dintre ele si crearea unei prognoze de recesiune bune se datoreaza, probabil, exploatarii datelor. De exemplu, site-ul lui Tyler Vigen ilustreaza problema, aratand cum pot fi gasite corelatii intre multe lucruri care au o baza mica in realitate, cum ar fi o relatie aparent puternica intre consumul de branza mozzarella si gradele de sociologie. Deci, chiar daca relatia curbei randamentului arata solida, a fost smuls din alte sute de relatii care ar putea exista, dar nu par atat de semnificative. Creierul uman este capabil sa creeze modele acolo unde nu exista.

De asemenea, o sansa de recesiune de 25-30% nu este atat de mare. Revenind din 1960 pana in 2018, avem 59 de ani de date. Am avut recesiuni in SUA in 16 din acei ani. Deci, chiar si inainte de orice metode de prognoza mai sofisticate, sansele de a fi intr-o recesiune intr-un anumit an sunt de 27%. Exista si o corelare automata acolo, deoarece anii de recesiune vin in clustere, dar totusi, spunand ca sansa recesiunii sa vina intr-un an sau cam asa este in jur de unu din patru nu este atat de diferit de ceea ce ne spune istoria, indiferent de ce este economia face. Desigur, chiar si la o probabilitate de 30%, sansele sunt de aproximativ doua ori mai mari ca o recesiune sa nu apara.

De asemenea, Rezerva Federala (Fed) are un obiectiv cheie de a evita o recesiune pentru a mentine ocuparea deplina. Acesta este unul dintre obiectivele lor politice cheie. Fed sunt destul de capabili sa invete. Accentul crescand asupra curbei randamentului nu a trecut neobservat de Fed. De fapt, cercetarea initiala aici a fost publicata chiar de Fed din New York. Deci, spre deosebire de trecut, Fed ar putea sa ia masuri corective, exact ceea ce presedintele Powell a cautat sa sublinieze in comunicatul Fed din martie. Provocarea Fed este evidenta, dar nu simpla, in urma cu cateva sferturi pietele au fost ingrozite de un potential teanc de majorari ale ratelor in 2019 care ar putea risca recesiunea, astfel incat Fed a schimbat cursul. Totusi, in acest sens, au contribuit la crearea unei curbe de randament inversat, introducand un alt set de temeri recesionale.

Cu toate acestea, riscul este ca si pietele sunt capabile sa invete si exista unele dovezi ca recesiunile se auto-implinesc, ceea ce inseamna ca, daca suficienti factori de decizie se asteapta la o recesiune, acestia pot lua chiar actiunile, cum ar fi reducerea temporara a cheltuielile care cauzeaza o recesiune. In aceasta lumina, inversarea curbei de randament care castiga mai multa atentie este o veste proasta daca determina oamenii sa anticipeze o recesiune, ceea ce face ca aceasta sa fie mai probabila.

Deci inversarea curbei randamentului nu este un semn pozitiv pentru piete, dar s-ar putea sa exageram cu importanta acesteia. De asemenea, daca este de crezut indicatorul, ar trebui sa fim atenti nu doar la inversare, ci atunci cand randamentul pe 3 luni scade cu 1% sau mai mult sub randamentul de 10 ani, atunci increderea noastra intr-o recesiune dupa colt ar trebui sa fie destul de ceva mai sus.

Video Description:

(foto: Michael Nagle / Bloomberg) © 2019 Bloomberg Finance LP Rata dobanzii la obligatiunea pe 10 ani a Trezoreriei SUA tocmai a scazut sub rata facturii pe 3 luni ca raspuns la anuntul Fed din martie. Aceasta se numeste inversarea curbei randamentului, asa cum este definita de Arturo Estrella si Frederic Mishkin. Aceasta implica o probabilitate de 25% -30% a unei recesiuni pe o perioada de 12 luni. Cercetarile lor pot fi gasite aici. Pe masura ce se dezvolta relatiile economice, curba randamentului are o experienta buna. Puteti vedea datele de mai jos inapoi in 1982. Conform graficului, utilizand aceasta serie de-a lungul istoriei recente, curba randamentului se inverseaza in mod fiabil inainte de o recesiune, fara falsuri pozitive. Array Un record impresionant. Linia albastra arata diferenta dintre ratele dobanzii pe 10 ani si cele pe 3 luni. Linia neagra este limita zero. Perioadele de gri umbrite sunt recesiuni istorice. Retineti ca exista o relatie intarziata aici, recesiunea apare istoric la 6-18 luni de la inversare. Asadar, curba randamentului de astazi sugereaza o sansa justa de recesiune 2019-2020. Federal Reserve Bank of St. film porno entier www.armeniahotel.com porno ejaculation interne sharedmovies.com kelly vedovelli porno wartburgcollege.info animaux porno margu.academyartuniversityfaculty.biz new porno dumbestguy.com porno gay dad june-taylor.com video porno perfect www.trustedbis.com porno avec des animaux www.reptv.com porno insolite ubaydli.com porno xvideo www.androidsight.com porno hut echevinage.com porno père fille ninewestshoes.biz porno en foret 2scale.co.uk dragon ball porno jogjatemplate.com voglio porno callemaria.com heure porno uny.travelinscotland.com porno rigolo javbb.com vrai porno www.findtreatment.org porno espanol timallenrrr.com porno gay hetero groendyke.org Louis, trezorerie pe 10 ani scadenta constanta minus trezorerie pe 3 luni ... [+] scadenta constanta Federal Reserve Bank of St. Louis Riscurile interpretarii Cu toate acestea, exista unele riscuri cu aceasta abordare. Primul este ca analizam o serie limitata de date. Exista doar cateva decenii in esantion si o mana de recesiuni. Aici facem o prognoza bazata pe mai putin de zece evenimente recesionale, pe cercetarea initiala si pe datele ulterioare din esantion. In plus, exista nenumarate date economice acolo. Combinarea a doua dintre ele si crearea unei prognoze de recesiune bune se datoreaza, probabil, exploatarii datelor. De exemplu, site-ul lui Tyler Vigen ilustreaza problema, aratand cum pot fi gasite corelatii intre multe lucruri care au o baza mica in realitate, cum ar fi o relatie aparent puternica intre consumul de branza mozzarella si gradele de sociologie. Deci, chiar daca relatia curbei randamentului arata solida, a fost smuls din alte sute de relatii care ar putea exista, dar nu par atat de semnificative. Creierul uman este capabil sa creeze modele acolo unde nu exista. De asemenea, o sansa de recesiune de 25-30% nu este atat de mare. Revenind din 1960 pana in 2018, avem 59 de ani de date. Am avut recesiuni in SUA in 16 din acei ani. Deci, chiar si inainte de orice metode de prognoza mai sofisticate, sansele de a fi intr-o recesiune intr-un anumit an sunt de 27%. Exista si o corelare automata acolo, deoarece anii de recesiune vin in clustere, dar totusi, spunand ca sansa recesiunii sa vina intr-un an sau cam asa este in jur de unu din patru nu este atat de diferit de ceea ce ne spune istoria, indiferent de ce este economia face. Desigur, chiar si la o probabilitate de 30%, sansele sunt de aproximativ doua ori mai mari ca o recesiune sa nu apara. De asemenea, Rezerva Federala (Fed) are un obiectiv cheie de a evita o recesiune pentru a mentine ocuparea deplina. Acesta este unul dintre obiectivele lor politice cheie. Fed sunt destul de capabili sa invete. Accentul crescand asupra curbei randamentului nu a trecut neobservat de Fed. De fapt, cercetarea initiala aici a fost publicata chiar de Fed din New York. Deci, spre deosebire de trecut, Fed ar putea sa ia masuri corective, exact ceea ce presedintele Powell a cautat sa sublinieze in comunicatul Fed din martie. Provocarea Fed este evidenta, dar nu simpla, in urma cu cateva sferturi pietele au fost ingrozite de un potential teanc de majorari ale ratelor in 2019 care ar putea risca recesiunea, astfel incat Fed a schimbat cursul. Totusi, in acest sens, au contribuit la crearea unei curbe de randament inversat, introducand un alt set de temeri recesionale. Cu toate acestea, riscul este ca si pietele sunt capabile sa invete si exista unele dovezi ca recesiunile se auto-implinesc, ceea ce inseamna ca, daca suficienti factori de decizie se asteapta la o recesiune, acestia pot lua chiar actiunile, cum ar fi reducerea temporara a cheltuielile care cauzeaza o recesiune. In aceasta lumina, inversarea curbei de randament care castiga mai multa atentie este o veste proasta daca determina oamenii sa anticipeze o recesiune, ceea ce face ca aceasta sa fie mai probabila. Deci inversarea curbei randamentului nu este un semn pozitiv pentru piete, dar s-ar putea sa exageram cu importanta acesteia. De asemenea, daca este de crezut indicatorul, ar trebui sa fim atenti nu doar la inversare, ci atunci cand randamentul pe 3 luni scade cu 1% sau mai mult sub randamentul de 10 ani, atunci increderea noastra intr-o recesiune dupa colt ar trebui sa fie destul de ceva mai sus.

Categorie:
Taguri:
Data adaugarii: